Piliakalnis (Utenio Pilis, Didysis piliakalnis) datuojamas I tūkst. pr. Kr. pradžia - II a. ir XIV-XV a. pradžia. Piliakalnis įrengtas atskiroje kalvoje, Utenėlės upės kairiajame krante. Spėjama, kad XIII amžiuje čia stovėjo Nalšios kunigaikščio Daumanto pilis, prie kurios ir kūrėsi gyvenvietė, davusi užuomazgą Utenos miestui. Pilį 1433 m. sudegino Livonijos ordinas. Uteniškiai ir miesto svečiai gausiai susirenka ant Narkūnų piliakalnio įvairių švenčių proga. Jau tapo tradicija čia organizuoti Joninių šventę, kuomet ant piliakalnio uždegami didžiuliai laužai, Utenėlės upe plukdomi gėlių vainikai. Utenai švenčiant miesto šventę, ant piliakalnio vyksta įvairūs teatralizuoti vaidinimai, kuriuose net kunigaikštis Utenis atsikelia iš savo kapo ir pasveikina miestelėnus.