Dabartinis Augustaičių vandens malūnas pastatytas 1932 metais, bet šioje vietoje malūno stovėta jau XIX amžiaus pabaigoje. Mūrinis pastatas iškilo sudegus anksčiau buvusiam mediniui ir iki Antrojo pasaulinio karo priklausė Papilės verslininkui Vilkui. Malūno įrenginius suko Ventos upės srovė, tačiau ilgainiui jame buvo įrengtas dyzelinis variklis – kad prireikus būtų galima malti ir per vasaros sausras, ir per žiemos speigus, kai vandens upėje sumažėja. Yra išlikusi vandens turbina, dvejos girnos, švediška kruopų šatravimo mašina, piklius, švediška transmisija, medinis keltas kroviniams kilnoti. Malūnas paskelbtas vietinės reikšmės technikos paminklu. Šalia malūno įsikūręs Algirdo Martyšiaus žirgynas.